开云APP：警惕集采开倒车

2024-02-02 22:39:02

　　京津冀“3+N”联盟28种医用耗材集采报价1月31日完成。本次集采未延续骨科脊集采开启的限价模式，没有复活机制和保底条款，只有对最高拟中选价格的限制。

　　然后，止血夹流血，一场悲剧在两家消化耗材龙头之间上演。止血夹集采，安杰思报出厂价丢标，南微医学惨胜，中标价比出厂价低25%左右。

　　南微医学2023Q3销售净利率22.6%，集采可能击穿盈亏平衡线，胜得面无人色。

　　本轮“3+N”集采报价远低于市场预期，集采降幅最低已到80%附近，与以往常规的50%左右降幅差距较大。虽然参与此次集采的止血夹收入仅占安杰思、南微医学总收入比重5%左右，但释放的信号却是沉重的——

　　甘肃省甲功集采在价格因素的基础上，引入经济技术标评分，对产品市场份额、配套能力、产品质量进行综合考量

　　从2022年9月骨科脊柱开始，医疗器械集采从竞价模式转为限价模式，给予国产厂家稳定的预期。脊柱集采设置复活机制和保底条款，A、B 组企业，只要竞价比价价格≤最高有效申报价的40%，即可获得拟中选资格，不受其他规则限制。

　　随后，种植牙、肝功生化类检测试剂、电生理集采全部好于预期，其中，电生理集采与终端医院售价贴合，压力感应导管最高限价为28000元，而北大第一医院的强生对应产品的售价为28300元，基本没有降价。

　　既大幅压缩中间环节费用，又兼顾企业正常生产经营，给全行业提供稳定的预期。考量竞争程度、创新含量、进口占比，避免一刀切和无序竞价。

　　去年11月，第四批国家组织高值医用耗材集采在天津开标，延续脊柱、创伤集采复活风格，设置保底中标规则。

　　去年12月，安徽25省化学发光集采继续复活风格，性激素、传染病、糖代谢三类产品若整体申报降幅高于50%，HPV、HCG申报价不高于最高有效申报价格的0.5倍，即可增补为拟中选企业，不受中选采购企业数量限制。

　　最新的甘肃省甲功集采在价格因素的基础上，引入经济技术标评分，对产品市场份额、配套能力、产品质量进行综合考量，竞价与议价两种中选方式，给予企业多种选择，稳定企业中选预期，同时充分尊重临床意愿，医疗机构可自由选择剩余量分配，获得更大自主选择权，确保临床使用的稳定性。

　　京津冀“3+N”联盟28种医用耗材集采，同一竞价单元内按申报价由低到高确定拟中选企业，中选率最高70%，有效企业数量1家时通过谈判议价确定拟中选，最高拟中选价格不得超过最低拟中选价格1.5倍；B组拟中选价格不高于A组平均拟中选价格。

　　有一种声音认为，本次集采只是提供双方打架的场子，背后本质还是涉及品类开始内卷了。

　　但是，即使内卷到极致，自由市场竞争也不会出现这种报价结果，这终究是政策采购规则导致的囚徒困境。

　　南微医学国内止血产品收入预计在整体占比约21%，并估算“3+N”地区市场份额约占全国三分之一，即集采地区对应止血产品收入占比仅6-8%，本来降价意愿不强，但南微医学2023Q3存货5.7亿元，去库存的意愿较强。

　　安杰思2023Q3存货仅0.46亿元，而且海外收入占比即将超过50%。2023H1，海外市场销售收入同比增长42.4%，国内市场销售收入同比增长21.1%，海外市场增量已超过国内市场。

　　安杰思现金储备20亿元，预计2023年净利润为2.12亿-2.21亿，同比增长46.25%至52.18%，其中2023Q4净利润中值7313万，同比增长52.58%，开云APP环比增长13.61%。此次参与集采的止血夹按开口是否＜13mm分为两类，开口＜13mm的报量安杰思20.1万支，13mm≤开口＜20mm的报量安杰思10.0万支，年销量约在30万条，收入约在1500万元，占公司整个收入比重约3%。

　　一家券商研报总结了理想型的集采规则：与冠脉支架首次国采相比，现行集采规则更为温和、科学，除价格因素外，竞价规则综合考虑产品质量、市场份额、供应与配套服务，充分考虑医疗机构使用习惯、给予临床更大选择选择空间、稳定临床使用格局；尊重创新，给予高临床价值产品一定溢价；同时设置保底中选机制，增大企业中选机会，稳定中选预期。整体来看，集采非绝对“唯低价论”，中选价格核心决定因素为产品竞争格局与内在临床价值。

　　唯低价论不该卷土重来，控费重要，但实体经济的可持续发展也重要，杀鸡取卵、竭泽而渔的后果很严重。